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国际油价震荡回落国内原油期价高位整理原油

2018-08-26 23:06:27

国际油价震荡回落国内原油期价高位整理 原油价格行情分析()

国际原油期价震荡回落,布伦特原油 8 月期价处于 77美元/桶关口上方震荡,WTI 原油 7 月期价回落至 67美元/桶关口,布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 9.5美元/桶左右。

期货品种

期货机构

机构观点

原油

华泰期货

市场要闻与重要数据

1. WTI

7月原油期货收跌1.17美元,跌幅1.72%,报67.04美元/桶,布伦特7月原油期货到期交割日收涨0.09美分,涨幅0.12%,报77.59美元/桶,上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨0.30%,报473.30元,

NYMEX 6月汽油期货到期交割日收跌1.1%,报2.1603美元/加仑,NYMEX 6月取暖油期货到期交割日收跌1.8%,报2.1914美元/加仑。

2. 美国5月25日当周EIA原油库存 -362.00万桶,预期 +45.00万桶,前值 +577.80万桶;美国5月25日当周EIA库欣地区原油库存

-55.60万桶,前值 -112.30万桶;美国5月25日当周EIA汽油库存 +53.40万桶,预期 -150.00万桶,前值

188.30万桶;美国5月25日当周EIA精炼油库存 +63.40万桶,预期 -120.00万桶,前值

-95.10万桶;美国5月25日当周EIA精炼厂设备利用率 +2.10%,预期 +0.70%,前值 +0.70%。

3.

据路透,5月OPEC原油产量按月减少7万桶/日至去年4月来最低的3,200万桶/日,尼日利亚和委内瑞拉降幅最大。OPEC成员国5月减产执行率达到163%,4月修正后为166%。

4. 中国发改委:4月原油表观消费量5474万吨,同比增长9.7%。

5. 据韩国媒体,韩国考虑削减自伊朗进口原油20%。

6.

美国能源信息署(EIA):预计美国3月石油产出增加21.5万桶/日,至1047.4万桶/日,2月石油产出下修0.5万桶/日、至1025.9万桶/日。

投资逻辑

昨日两油价差走出完全相反的走势,价差进一步拉大到10美元/桶以上,从Cushing-MEH,MEH-Brent两段价差的表现来看,近期前者飙升,后者回落,WTI-Brent价差的拉大主要受到Cushing-MEH价差拉大的影响,美湾原油的价格相当强劲,一方面受到当地炼厂开工的影响,另一方面较多贸易商进行出口套利也增加了当地原油的出口需求,当地炼厂与出口贸易之间争夺原料,这会另库欣本就偏低的库存加速下降。

策略:多SC空Oman或多SC空Brent

风险点:巴士拉OSP大幅下调

中信期货

观点:单边多空争夺激烈,两地油价走势分化

逻辑:美国方面,昨日 EIA 发布周报,原油、汽油、柴油库存分别 -362、+53、+63 万桶/日,产量、进口、出口、开工分别 +4、-53、+43、+53 万桶/日。原油去库来自进口下降出口增加,炼厂加工回升至同期高位。PADD3 区炼厂开工回升程度及去库幅度最为明显。随产量稳步上行,WTI midland – WTI Huston 贴水再度加深,Permain 地区目前产量 330 万桶/日,本地炼能 45万桶/日,管道运能 290 万桶/日,已经接近上方瓶颈。替代卡车运费约为 12 美元/桶。期货方面,昨日两地油价分道扬镳,跨区价差大幅走扩。物流及出口瓶颈继续制约 WTI;在四季度物流瓶颈环节前,跨区价差或维持高位。Brent 受到伊朗委内瑞拉减产风险支撑及欧佩克增产可能性压制,后续走势仍需关注减产消息面影响。

策略建议:1. 短期油价存在盘整巩固需求,中期关注供需缺口推动去库带动的回调做多机会。ent-WTI 价差走扩至高位,在美国物流以及出口瓶颈解决前,中期或仍有走扩空间。3. 继续关注需求季节回升带动的裂解价差做多机会,以及汽油消费旺季来临后汽柴价差拐点。

风险因素:地缘冲突升级,盘面持仓结构。

银河期货

【外盘表现】

Brent 原油期货上一交易日结算价:77.59美元/桶,下跌0.09美元/桶,环比0.12%;WTI

原油期货上一交易日结算价:67.04美元/桶,下跌-1.17美元/桶或环比-1.72%;盘中外盘油价宽幅波动,布伦特原油与WTI原油期货价差扩至3年多来历史新高:10.55美元/桶;

【重要资讯】

美国国家能源信息署公布数据多空交织

国际油价震荡回落国内原油期价高位整理原油

,截止至5月25日,美原油日均产量明显增加4.4万桶/日,至1076.9万桶/日。库存表现偏多,美国原油商业库存量减少362万桶,主要驱动来自于进口量减少与下游需求转旺;库欣地区原油库存继续减少了55.6万桶;汽油库存增加53.4万桶;航空煤油库存减少35.5万桶;馏分油库存增加63.4万桶。炼厂开工率增加2.1个百分点至93.9%,日均投入量为1715.5万桶/日。

TD Securities 全球大宗商品策略主管Bart Melek称:“前几天我们弹道一些多头平仓,市场抛售过度,我们认为OPEC

将试图弥补委内瑞拉以及伊朗潜在的产量损失,但是最重要的是OPEC 将努力维护原油市场稳定。”

关注本周五晚上20:30将公布美国5月非农就业报告。

【周内趋势】:偏空

宏源期货

B-W价差盘中突破11美元,贸易战担忧或使原油震荡偏弱

要点:

1、 原油期货价格:

SC:473.3元/桶(+0.3%);WTI:67.1元/桶(-1.63%);BRENT:77.77美元/桶(+0.22%)。

2、 行业要闻:

(1)美国5月25日当周EIA原油库存 -362.00万桶,预期 +45.00万桶,前值 +577.80万桶,库欣地区原油库存 -55.60万桶,前值

-112.30万桶,汽油库存 +53.40万桶,预期 -150.00万桶,前值 188.30万桶,精炼油库存 +63.40万桶,预期 -120.00万桶,前值

-95.10万桶,精炼厂设备利用率 +2.10%,预期 +0.70%,前值 +0.70%。

(2) 国家发改委:4月天然气表观消费量221.3亿立方米,同比增长16.7%;4月原油表观消费量5474万吨,比去年同期增长9.7%。HSH

Nordbank AG大宗商品分析师Jan

Edelmann:预计产油国增加产量是个渐进的过程,每个月增产18万桶/日,直至年底,不过这可能还不足以让油市回到供应盈余状态。

(3)有信函显示,伊朗反对美国对伊朗“非法的、单边的、治外法权的”制裁行径,伊朗石油部长寻求OPEC对此予以支持。伊朗石油部长要求阿联酋能源部长在6月份即将举行的OPEC会议上讨论美国对伊朗的制裁行径,称一旦美国对伊朗制裁这一问题得到解决,就应当恢复伊朗的原油市场份额。阿联酋能源部长在另外一封信函里指出,OPEC能将伊朗的要求纳入2018年下半年的OPEC会议日程、或者作为6月份OPEC会议的次要议题。

小结

昨日EIA库存报告显示美国原油库存下跌362万桶,库欣库存下跌55万桶,但WTI在EIA报告后只涨了15分钟后,川普政府在同一天内同时和欧盟、加拿大、墨西哥三大贸易伙伴开启互相加关税模式,令宏观市场担忧全球范围的贸易战一触即发,美股出现显著下跌,令WTI快速下跌创日内新低。

美国产量的不断提升,但管道运输瓶颈限制,无法运出更多的美国原油至北海市场,导致了最近2个月以来B-W价差从3美元昨夜最突破11美元,同时布伦特与WTI出现罕见的劈叉行情。预计美国与多国开启互加关税模式,市场对全球贸易战担忧,原油短期再难冲高或将震荡偏弱,建议前期多单逢高部分止盈。

国信期货

油价短期维持企稳回升

周四原油期货价格大幅反弹,夜盘冲高回落。基本面,俄罗斯央行的警告称,油价下跌会给俄罗斯金融行业带来风险。6月22日欧佩克第174次会议上要修改减产协议,应该是困难重重。人民币贬值预期下,国内原油价格比WTI表现更强。技术面,原油期货价格短期或维持企稳回升。操作建议:回调遇支撑可轻仓做多。

弘业期货

隔夜消息:

1、 美国宣布对欧加墨征收钢铝关税,三方誓言报复,

2、 欧元区5月CPI初值同比增1.9%大幅高于预期,能源价格推升通胀。

3、

美国4月个人消费支出环比增长0.6%,创5个月最大增速;PEC物价指数同比增长2%,符合预期。美国上周首申失业救济人数降至22.1万,降幅大于预期。

4、 中国5月官方制造业PMI升至51.9,好于预期,创逾半年新高;官方非制造业PMI也超预期。

5、

路透调查,5月OPEC原油产量按月减少7万桶/日至去年4月来最低的3,200万桶/日,尼日利亚和委内瑞拉降幅最大。OPEC成员国5月减产执行率达到163%,4月修正后为166%。

6、 美国5月25日当周EIA原油库存 -362.00万桶,预期 +45.00万桶,前值 +577.80万桶。美国5月25日当周EIA库欣地区原油库存

-55.60万桶,前值 -112.30万桶。美国5月25日当周EIA汽油库存 +53.40万桶,预期 -150.00万桶,前值

188.30万桶。美国5月25日当周EIA精炼油库存 +63.40万桶,预期 -120.00万桶,前值

-95.10万桶。美国5月25日当周EIA精炼厂设备利用率 +2.10%,预期 +0.70%,前值 +0.70%。

隔夜,EIA周度数据公布后美原油一度冲高至68.17美元随后回落转而下跌。从细分的数据结构看,当周净进口大幅减少及炼厂投入增加是库存超预期减少主要原因(当周产量环比增加4.4万桶,炼厂投入增加52.7万桶,进口减少52.8万桶,出口增加43.1万桶),但贸易摩擦风险再起仍对油价产生压力,昨日短线未平仓多单日内逢高平仓。

瑞达期货

国际油价震荡回落 国内原油期价高位整理

国际原油期价震荡回落,布伦特原油 8 月期价处于 77美元/桶关口上方震荡,WTI 原油 7 月期价回落至 67美元/桶关口,布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 9.5美元/桶左右。美国宣布对欧盟及加墨等过征收钢铝关税,全球贸易紧张局势加剧,市场避险情绪再度升温;据消息人士称 OPEC 和非 OPEC 将续维持减产协议至2018 年底甚至更久,但若有必要将调整减产水平,预计 OPEC 将于 6 月 22 日在维也纳召开会议决定;美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至 5 月 25 日当周美国 EIA 原油库存减少逾 360 万桶,汽油与精炼油库存则录得增加,美国国内原油产量连续第 14 周录得增长。技术上,SC1809 合约冲高回落,期价上测 483一线压力后出现回落,下方考验 465 一线支撑,短线上海原油期价呈现高位整理走势。操作上,暂以 区间交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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